Opciók cserét cserélnek
Tartalom
A Lenovo márkájú merevlemez meghajtója - Lenovo Support US
Bevezet 1 2. A bevezetés után a derivatívákról általánosságban írok, elhelyezve ezzel a hitel csere-ügyleteket a pénzügyi piacon. Röviden megemlítem fejl désüket, majd bemutatom fajtáikat és kitérek a velük való kereskedés módjára. Bár a dolgozat f célja a hitel csere-ügyletek bemutatása, mégis fontosnak tartom ezt a fejezetet is, hiszen nélkülözhetetlen a továbblépéshez. A dolgozat 3. A legjelent sebb termékek ismertetése után, röviden bemutatom egy lehetséges árazásukat.
Ezek után az ezen termékekben opciók cserét cserélnek hitelkockázattal foglalkozom, ezzel bevezetve a hitelderivatívák hasznosságát a kockázat csökkentésben. Az utolsó fejezetben ezekr l a speciális derivatívákról lesz szó, elemzem, hogy kik és mire használhatják ezeket. Majd a fejezetet az egyik legelterjedtebb hitelderivatívával - az ún.
Modern vállalati pénzügyek
A származtatott termékek nevüket onnan kapták, hogy értékük egy más változó értékét l függ. Részvényopciók például olyan értékpapírok, melyek értéke egy részvény árától függ.
Bináris Opciók 60 sec' pozícióépítő stratégia 2. videó
A derivatívák bármilyen változótól függhetnek, a sertéshústól egészen a devizáig. A derivatív szerz dések a jelenben köttetnek, de a jöv re vonatkoznak.
Ellentétben az ún. Ez a tény lehet séget adhat arra, hogy úgy vegyünk meg valamit, hogy nem áll rendelkezésünkre még a vételár, és szintén el fordulhat, hogy eladóként még az áruval sem rendelkezünk.
A bizalmatlanság is visszatart a spórolástól
Ez persze id vel változhat, hiszen lehet, hogy el re tudjuk hogy majd egy nagyobb összegre fogunk szert tenni, vagy a jöv ben egy bizonyos áru a birtokunkban lesz. Ha az nem így történik, és mindvégig csak "üres ígéret" volt a szerz dés, akkor beszélünk spekulációról. Viszont ezzel majd csak a fejezet végén foglalkozunk.
Kialakulásuk A derivatívák els megjelenése a hirtelen fellendül amerikai gabonakereskedelemhez köthet. A fejl dés opciók cserét cserélnek ugyanis olyan problémákkal találták szemben magukat a piaci szerepl k, mint például a váltakozó keresleti és kínálati viszonyok, az ezáltal is generált hiány és felesleg, valamint a kiszámíthatatlan áringadozás.
Ezen tényez k miatta egyre kockázatosabbá vált a kereskedés. A CBOT f célja a kereslet és kínálat koncentrálása és összehangolása, valamint a város kereskedelmének fejlesztése volt.
Kezdetben az eladók és a vev k személyre szabott szerz déseket köthettek, megegyezetek a jöv beni szállításban és az árban, melyek nagy hátránya a min ség és a teljesítés standardizáltságának a hiánya volt. Ezt a hiányosságot orvosolva a CBOT ben szabályzatát úgy módosította, hogy azok a t zsdei gabonakereskedést már bizonyos szabványoknak való megfelelés felé tereljék. A határid s iparág feladatát pedig a következ képp határozták meg: az üzleti életet olyan fórummal és eszközökkel látja el, amelyek révén a készpénzes ügyletekben rejl árkockázatok kivédhet vé, kezelhet vé válnak.
Még abban az évben a t zsdei kereskedelem résztvev inek szerz désszer teljesítését biztosítandó létrehozták a letéti rendszert. Ezek a lépések mérföldkövet jelentettek a modern határid s piac alapelveinek lefektetésében.
A XIX. Ahogy az Egyesült Államok gazdasága egyre inkább kezdett az iparra támaszkodni, egyre jobban szélesedett a határid s kontraktusok skálája. Ezzel egyidej leg - az ben bevezetett "új áruüzleti szokásjogok"-kal párhuzamosan - a budapesti börzén is elindultak az ún.
A hagyományos mez gazdasági határid s ügyletek mellet megjelentek a nemesfém és félkész - valamint késztermék kontraktusok is. Osztályozásuk A derivatívák alapvet en 3 csoportba sorolhatóak, ezek a határid s ügyletek, opciók, csere-ügyletek. A fejezet célja az utóbbi kivételével ezek bemutatása, a csere-ügyletekkel részletesen a következ fejezetben foglalkozom Határid s ügyletek A határid s ügylet egy két fél közötti megallápodás, amely ugyan a jelenben köttetik, de opciók cserét cserélnek jöv re vonatkozik.
Meghatározott jöv beli id pontra meghatározott áron vesznek vagy eladnak egy bizonyos terméket. A határid s ügyletek két csoportba bonthatóak: a opciók cserét cserélnek zsdei futuresvalamint a t zsdén kívüli forward.
A futures ügyletekkel való kereskedés színterei a határid s áru- és értékt zsdék; míg a forward ügyleteket a t zsdén kívül OTC-piacokon 2brókercégek, bankok kötik. A t zsdén minden szabványosított keretek között, tehát meg van határozva, hogy kik, mivel és hogyan kereskedhetnek. Általában nagy mennyiség termékeke cserélnek gazdát, és az üzeletkötések csak az év meghatározott id pontjára vonatkoznak. Ezek azok a vonások amelyek indokolttá tehetik, az OTC-piacokon Over the Counter való kereskedést, ugyanis itt a szerz d felek a lejáratban, valamint a szerz dési feltételekben is szabadon állapodhatnak meg.
Logót vált az Erste
Az ügyletek nem koncentráltak, és nem szabványosítottak, köthet k azonnali és határid s ügyletek, és termékek köre is szélesebb. A t zsdei ügyletek a mez gazdasági és hasonló áruk piacán fejl dtek ki. Az árut zsdéken zikai árukkal kereskednek nyersolaj, fémek, gyapjú, gyapot, gabona, húsfélék, cukor, stb. Itt, aki vesz, az azért teszi mert valóban szüksége van az árura, míg aki elad, az zikailag is rendelkezik a termékkel, és el is akarja adni.
Talán a legismertebb példa, amely ezen termékek könnyed megértéséhez vezethet a következ : a molnár és a farmer esete 3, akiknek egyaránt célja az esetleges kockázat elkerülése.
Ha a molnár attól tart, hogy az árak a következ id szakban csökkenni fognak, akkor lefedezi kockázatát az esetleg még ki sem kelt búza határid re történ eladásával. Ekkor, arra tesz ígéretet, hogy az el re rögzített mennyiség búzát, a szintén el re rögzített napon szállítja.
Ehhez az ügylethez viszont kell találnia egy vev t, akinek a betakarítás után búzára lesz szüksége. Itt jön képbe a molnár, aki ellenkez helyzetben van, hiszen szeretné az árat el re rögzíteni, elkerülve ezzel az esetleges áremelkedést. Ž a búza határid re történ megvásárlásával vállalja, hogy egy ma meghatározott áron átvesz valamennyi mennyiség búzát. Itt a farmer a short, míg a molnár a long pozíció képvisel je.
A határid s ügylet megkötésekor tehát a szerz d felek a következ kben egyeznek meg: a termékben, a lejáratban, a kötési árfolyamban, valamint a leszállítás mikéntjében tényleges vagy pénzbeni.
A határid s ügylet két szerepl je az eladó és a vev. Azt mondjuk, hogy a szerz d fél short rövid pozícióban van, ha eladásra szánt terméke van és árfolyam csökkenést l tart, long hosszú pozícióban pedig, ha vételi szándéka van és árfolyam emelkedést l tart. Az ügyletet lejáratkor opciók cserét cserélnek, a 3 Az említett példa a [2] forrásból származik.
A Possum 10 millió dollárt kap a dollár adósságleveleinek kibocsátásából, amit átad csereügyletbeli partnerének. Viszonzásul a másik fél egy 11 millió eurós elismervényt küld a Possumnak.
A példában a farmer a short, míg a molnár a long pozíció képvisel je. A határid s ügylet értékét bármely id pontban meghatározó változó az alaptermék az el z példában például a búza piaci értéke. A pozíció értéke a megkötéskor nulla, utána lehet pozitív vagy negatív; attól függ en, hogy hogyan változik a termék ára a lejáratig.
Például ha a termék ára a közvetlenül a kötés után emelkedik, akkor a hosszú pozíció pozitív, míg a rövid pozíció negatív érték lesz. Hiszem a vev opciók cserét cserélnek múltban egy olcsóbban áron már "lefoglalta" a jelenleg drágább terméket.
A termék ára az az ár, amelynél az ügylet értéke nulla, ami nem más mint a kötési ár a kötés id pontjában. Amíg a határid s ár az id múlásával változik, addig a kötési nyilván állandó.
Az azonnali szállítású búza árát azonnali promt árnak nevezzük, ez azonban opciók cserét cserélnek különbözhet attól, amilyen áron a farmer a jöv ben hajlandó lenne eladni a búzáját. A szállítási id pont közeledtével azonban az árak egyre közelebb kerülnek egymáshoz.
Az a fél érhet el nyereséget, aki az árfolyam változás irányát helyesen tippelte meg; protot a kötéskori árfolyam és a lejáratkori promt árfolyam különbsége adja ábra. Mindkett lehet pozitív és negatív is, ahogyan ezt az 2.
Ez a kizetés a teljes nyereség vagy veszteség, hiszen ez a pozíció tőzsdei opciós kereskedési platform kezdetben nem kerül semmibe. Vegyük észre, hogy nem csak a mez gazdasági terményekre állhat érdekünkben határid s ügyletet kötni.
Ajánlom Devizapiac: a különféle devizák azonnali és határidős piaca.
Az értékt zsdéken ugyanis a különböz pénzügyi termékek opciók cserét cserélnek, deviza árfolyamingadozásából adódó kockázatunkat tudjuk lefedezni. Vállalatok például gyakran kötnek határid s ügyleltet derivára. Ezekre az ügyletekre inkább jellemz, hogy a szerz d k opciók cserét cserélnek még a lejárat el tt; ezzel szerttéve a vételi ár és a jöv beli promtárfolyam különbségéb l származó nyereségre.
Összegezve a forward és futures ügyletek közti különbségeket: hely termék min ség lejárat kötésnagyság a leszállítandó alaptermék mennyisége elszámolás lezárás, szállítás likviditás zet képesség.
